„UniCredit Commerzbank“ perėmimo pasiūlymas žlugo

Ilgai trukęs „UniCredit“ pasiūlymas perimti „Commerzbank“ banką žlugo. Italijos banko pasiūlymas išpirkti Vokietijos skolintoją žlugo, kai 2026 m. liepos 3 d. baigėsi pasiūlymų priėmimo laikotarpis, o liepos 8 d. buvo paskelbtas rezultatas, rodantis, kad tik labai maža dalis nepriklausomų investuotojų norėjo parduoti. Milijonams žmonių, kurie Vokietijoje naudojasi „Commerzbank“ paslaugomis, šis rezultatas reiškia, kad jų sąskaitos kol kas lieka nepriklausomoje įstaigoje.

Žlugusio „Commerzbank“ perėmimo pasiūlymo esmė

„UniCredit“ jau kelis mėnesius darė spaudimą „Commerzbank“, siūlydama savo akcijas mainais už „Commerzbank“ akcijas. „Boerse Express“ duomenimis, pagal sąlygas viena „Commerzbank“ akcija buvo įvertinta maždaug 0.485 „UniCredit“ akcijos, o viso banko kaina siekė apie 35 mlrd. eurų. Pasiūlymas buvo skirtas suteikti „UniCredit“ visišką kontrolę ir sukurti vieną didžiausių Europos tarptautinių bankų grupių.

Vietoj to, „Commerzbank“ perėmimo pasiūlymas baigėsi negavus „UniCredit“ reikalingo pritarimo. Kadangi „Commerzbank“ neperžengė kontrolės pasikeitimo ribos, ji lieka atskirai listinguojama bendrove, kurią valdo jos pačios vadovybė. Banko vadovybė visą laiką priešinosi sandoriui, teigdama, kad bankas galėtų suteikti daugiau vertės akcininkams, išlikdamas nepriklausomas ir savarankiškai pasiekdamas didesnius pelno tikslus.

Kaip akcininkai atmetė pasiūlymą

Lemiamas veiksnys buvo laisvai apyvartoje esančių akcininkų, t. y. investuotojų, kurie akcijas valdo laisvai rinkoje, o ne per „UniCredit“ ar Vokietijos valstybę, reakcija. „Boerse Express“ praneša, kad tik apie vienas procentas šių laisvai apyvartoje esančių akcininkų priėmė pasiūlymą - šis skaičius toks mažas, kad pasiūlymas gerokai atsiliko nuo bet kokios kontrolės ribos. Kiti rinkos dalyviai teigė, kad pasiūlyta akcijų dalis sudarė ne daugiau kaip mažą vienženklį procentą.

Šis beveik visiškas atmetimas atspindi plačiai paplitusią investuotojų nuomonę, kad „UniCredit“ pasiūlymas dėl vertybinių popierių nepakankamai įvertino „Commerzbank“ tuo metu, kai Vokietijos banko akcijų kaina jau buvo pakilusi. Daugelis akcininkų nusprendė, kad jiems geriau būtų laikytis akcijų, ypač „Commerzbank“ žadant didesnę grąžą. Tai buvo aiškus signalas, kad rinka nelaikė „Commerzbank“ perėmimo pasiūlymo patraukliu siūlomomis sąlygomis.

„UniCredit“ akcijų paketas po „Commerzbank“ perėmimo pasiūlymo

Net ir neįgijusi kontrolės, „UniCredit“ neišeina tuščiomis rankomis. Per pastarąjį laikotarpį ji sukaupė nemažą dalį „Commerzbank“ banke. „Boerse Express“ praneša, kad per tiesiogiai valdomas akcijas ir išvestines finansines priemones „UniCredit“ dabar kontroliuoja mažiausiai apie 42.5 proc. banko, o kai kurie analitikai tikisi, kad faktinis skaičius dar padidės.

Dėl to susidaro neįprasta situacija, kai vienas bankas valdo labai didelę mažumos akcijų paketą konkurento įmonėje, jos nevaldydamas. „UniCredit“ išlieka didžiausia „Commerzbank“ akcininke ir ateityje galėtų bandyti dar kartą, tačiau kol kas negali diktuoti strategijos. „Commerzbank“ savo ruožtu tęsia savo nepriklausomą planą, kurį „Boerse Express“ sieja su padidintomis pelno ambicijomis - maždaug 3.4 mlrd. eurų 2026 m.

Reguliuotojai ir ilgas kelias iki 2027 m.

Dviejų tokio dydžio bankų visiškam susijungimui bet kokiu atveju reikėtų nacionalinių ir Europos reguliavimo institucijų pritarimo, o šis procesas dar tik prasidėjo. Pati „UniCredit“ nurodė, kad perėmimo procedūros užbaigimas realiai nesitikimas anksčiau nei 2027 m. Rinkos stebėtojai, cituojami visoje Vokietijos finansų erdvėje, pritaria šiam terminui, o tai reiškia, kad bet koks pakartotinis bandymas truktų metus, o ne mėnesius.

Politiškai šis sandoris buvo jautrus nuo pat pradžių. „Commerzbank“ atlieka svarbų vaidmenį finansuojant Vokietijos įmones, o užsienio įmonių perėmimas Berlyne susidūrė su pasipriešinimu. Atmetus dabartinį pasiūlymą ir dar neįveikus reguliavimo kliūčių, bendros „UniCredit“ ir „Commerzbank“ grupės susijungimo perspektyva buvo nukelta į ateitį, jei ji apskritai įvyks.

Ką „Commerzbank“ perėmimo pasiūlymas reiškia klientams

Jei turite „Commerzbank“ sąskaitą, „Commerzbank“ perėmimo pasiūlymo žlugimas nieko nekeičia jūsų kasdienės bankininkystės. Jūsų sąskaitos duomenys, kortelės, IBAN, internetinė bankininkystė ir filialų paslaugos išlieka tokios pačios kaip ir anksčiau, nes savininkas nepasikeitė. Indėliai Vokietijos bankuose taip pat yra apsaugoti įstatymų numatyta indėlių apsauga, o mūsų kasdienės bankininkystės apžvalgoje svetainėje „how-to-germany“ paaiškinama, kaip veikia šis apsaugos tinklas.

Platesnė emigrantų pamoka yra ta, kad Vokietijos bankininkystės sistema nuolat kinta, o ateinančiais metais gali vėl prasidėti konsolidacija. Tai tinkamas metas peržiūrėti savo mokesčius, palyginti, ką kiti bankai siūlo naujokams, ir įsitikinti, kad jūsų sąskaita vis dar atitinka jūsų poreikius, pasinaudojant praktiniais vadovais svetainėje „Kaip elgtis Vokietijoje“. Jei koks nors būsimas sandoris būtų sėkmingas, klientai būtų informuoti tiesiogiai ir jiems būtų suteikta laiko reaguoti, todėl dabar nereikia skubėti.